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水处理上市企业三季度“考卷”:6成营收净利报双喜

作者:未知  来源:188金宝搏官网下载  发布时间:2019/11/1 15:39:54点击数(0)

10 月 31 日,已上市的 18 家水处理企业已完成三季报或主要经营数据的披露。统计数据显示,有 6 成水处理上市企业同时实现营收与净利润的同比增长; 扣非后净利润增长明显,企业盈利能力有所提升。

整体来看,18 家水处理上市企业实现较快增长,其中 11 家收入和利润整体实现双增长,共计实现营业收入 213.2 亿元,净利润 36.45 亿元。

只有 4 家企业营收出现同比下滑,碧水源、环能科技、中原环保收入增幅则达 61.94%、42.44% 及 51.57%。

具体如下图所示▼

净利润方面,增速超过 40% 的有 5 家,分别为碧水源、博世科、兴源环境、国中水务、洪城水业。

其中,报告期内国中水务营业收入仅为 2.84 亿元,但净利方面却呈现出喜人态势,增幅达到 177.45%。

但同时,另有 7 家水处理上市企业净利润同比下滑。万邦达、巴安水务营收和净利润均呈现同比下滑,下跌幅度均超过 30%。

盈利质量方面,前述水处理上市企业实现扣非净利润亦实现同比增长,表明公司整体核心盈利能力不断增强。

同样值得关注的还有水处理上市企业整体现金流正趋向稳定,逾 4 成公司本期经营性现金流同比增长。

尤其是碧水源在报告期内经营活动产生的现金流量净额从 2018 年同期 - 111858.37 万元变为本报告期 123788.08 万元。

板块目前已出现盈利分化的趋势,从公告披露内容来看,原因主要包括节能环保类订单的波动、规模模扩展导致的费用增加、研发投入加大等。

比如,碧水源在前三季度实现营收 35.54 亿元、净利润 3.37 亿元,主要是因为报告期内公司严格控制风险,加大收款并加强应收账款专项清理所致。

从三季报来看,水处理上市企业目前斩获订单能力逐步回升。其中,碧水源、国祯环保、博士科三家企业位居前列。

环保在线整理后发现,新签订的水处理项目都多以 EPC、EP 及专业技术服务为主,覆盖市政污水管网、工业废水治理、土壤修复及水处理设备、专业技术服务等多个领域。

分别来看,仅在前三季度,碧水源斩获的节能环保工程类项目数量达到 85 个,金额高达 78.37 亿元。紧随其后的博世科订单数量方面也颇为高昂,84 个项目投资金额接近 20 亿元。同样的,近年来业绩颇丰的国祯环保也拿下了 63 个环保类工程,对应投资额远超 20 亿元。

但与此前动辄亿元、甚至是百亿元的大体量水处理项目相较而言,该类行订单普遍兼具按节点付款、回款有保障的双重优势。显然,可靠的现金流入叠加充足的订单储备体系,水处理上市企业或将在 2019 年拥抱久违的丰收时节。


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